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【塑交所交易周评】多重利好叠加 PVC屡创新高

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2021-10-13 16:41:32

  

(2021年9月30日—2021年10月13日)

  在能源紧张的大背景下,国际原油供应趋紧,本期国际WTI原油期货价格7年来首次突破每桶80美元。“国庆”假期期间,上游电石价格大幅攀升,叠加假期前后塑料类期货强势上涨,国内企业用电价格趋于市场化调节等消息,市场炒作氛围越加强烈,PVC价格连续数日大涨,现货5型价格从12000元/吨涨至14500元/吨,屡创新高。化工强周期也带动聚烯烃PP和LLDPE价格先后破万,现货市场“涨声”一片,终端刚需入货,成交商谈为主。周三,国内期货有所回调,下游观望强烈,三大塑料报价有小幅回调。本期广东塑料交易所盘面表现淡稳,高价位下企业入市采购不多,成交跟进有限。截至期末收盘,塑交所·中国塑料价格指数报1438.49点。从目前市场来看,价格已经处于历史性高位,“双控”政策性利好已经被持续消耗良久,终端需求跟进放缓下,库存有增加风险。然而目前上游厂家开工仍受到限制,短期内供应压力不会大增。另外成本面支撑犹在,因此短期内塑价仍维持高位走势。

  PVC:本期塑交所PVC行情上涨。主要原料电石价格上行,且内蒙古地区的电价计划上调,抬升PVC生产成本,加上期货大涨,市场炒涨氛围浓厚,本期现货市场大涨约2000元(吨价,下同),截至期末,华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为13700-14400元。因原料到货不足、成本较高等原因,部分电石法PVC企业降负荷生产,同时计划例行检修的企业增多,PVC行业的开工率维持在7成以下,远低于近年同期水平。考虑能耗双控政策的影响,电石供应短缺的情况暂难改变,PVC供应量将维持在低位。下游方面,原料涨价过快,制品企业的利润挤压明显,大型企业的开工率相对较稳定,中小型企业的开工率下降。国庆节后,下游企业集中补库,且行情快速上涨引发投机性采购,现货成交较好,但需求有部分提前透支之嫌,后期现货市场或逐渐降温。成本和供应端的支撑不减,但需求端存忧虑,PVC继续上行存阻力,预计下期PVC行情将高位运行。

  PP:本期塑交所PP行情偏强运行,期货市场高位整理,石化企业出厂价普遍上涨,贸易商报盘多有跟涨,下游工厂采购延续刚需,补货力度不强。截至期末,国内PP拉丝主流报价在9800-10100元,较上期上涨475元。供应方面,新装置金能科技已产出合格品,但尚未平稳量产,部分煤化工装置受能耗双控及限电政策影响,开工负荷降低或检修,节后石化企业正常累库,目前库存水平中性,市场预期供应压力不大。成本方面,原料端煤炭、原油价格持续强势,成本支撑依旧良好。需求方面,下游部分地区受限电政策影响开工受限,近期下游塑编、BOPP行业开工有小幅下降,对原料采购意向不足。预计PP后市行情将高位震荡。

  LLDPE:本期塑交所LLDPE行情小幅走弱,线性期货走低,石化企业出厂价部分松动,贸易商报盘部分下调,下游工厂多持谨慎观望态度。截至期末,国内LLDPE主流报价在9700-10300元,较上期上涨600元。受双控及限电政策影响,部分石化企业装置开工负荷降低,原料价格较高持续支撑成本端,但近期石化企业暂无新增检修装置,预计装置检修损失量将减少,浙江石化新装置已产出合格品,当前石化企业库存压力不大。进口方面,近期进口货源较节前有小幅回升,中下游接货偏谨慎,港口库存有小幅累积。需求方面,当前仍处于金九银十旺季,但农膜行业开工情况较往年同期偏弱,加之部分地区工厂开工受限,下游终端对高价原料消化缓慢。预计LLDPE后市行情将小幅调整。


1、涨跌=2021年10月13日结算价-2021年9月29日结算价。

2、期初为2021年9月30日开盘,期末为2021年10月13日收盘。

                                        (个人观点,仅供参考)


责任编辑:严肖冰
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