2022年3月7日塑交所交易点评

美欧或考虑制裁俄罗斯原油出口，进一步加剧原油市场供应紧张的忧虑，国际油价大涨。成本支撑下，国内塑料系期货全线上涨，其中PP涨幅最大，达到5.24%。现货市场上，业者心态乐观，商家报价积极跟涨。成交情况则不尽一致，PVC下游适量补货，低价货源成交尚可；聚烯烃下游追涨意向不高，多数刚需接货为主。油制聚烯烃成本支撑有力，石化企业经济效益欠佳，供应有收缩预期；PVC库存拐点有望提前到来，加上乙烯法PVC看涨预期强烈，替代需求和出口需求或增加。预计短期塑市行情易涨难跌。

PVC：今日塑交所PVC行情上涨。期货大涨，提振现货走势，商家报价积极跟涨200元（吨价，下同）左右，下游适量补货，低价货源成交尚可。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为9130-9250元。上周PVC社会库存环比小幅增加，累库速度继续放缓，预计库存拐点将在3月中旬左右到来，较往年提前一至两周左右。国际油价暴涨，抬升乙烯法PVC的生产成本，国内外乙烯法PVC看涨预期强烈，电石法PVC的成本优势凸显，替代需求和出口需求均有望增加。消息面利多，预计短期PVC行情易涨难跌。

PP：今日塑交所PP行情强势上涨。期货市场冲高明显，石化出厂价多有上调，商家报盘涨势放大，下游工厂谨慎采购，高价成交不畅。目前国内拉丝主流报价在9100-9400元。供应方面，近期石化企业停车检修以及降负荷装置有小幅增多，石化企业生产装置开工负荷有小幅下降，但石化装置拉丝排产率较前期略有增加，标品供应充足。近期新装置镇海炼化试车成功，短期新产能对市场冲击影响仍在。原料方面，市场担忧俄罗斯原油供应中断，原油价格强势大涨，油制石化企业生产利润亏损，成本支撑强劲，带动化工品行情走高。需求方面，下游行业开工率涨跌互现，局部领域受新增订单跟进不足、成品库存累积影响，开工率出现下滑，下游总体采购意愿不强。预计PP后市行情将高位运行。

LLDPE：今日塑交所LLDPE行情明显上涨。期货大幅走高，石化出厂价部分继续上调，商家报盘随之走高，下游工厂接货意向多数态度谨慎。目前国内LLDPE主流报价在9300-9650元。供应方面，近期石化企业装置检修损失量小幅下滑，石化企业开工率略有回升。近期原油价格持续强势，油制石化企业生产利润压缩严重，成本压力下不排除后期石化企业出现进一步降负荷可能。周末过后石化库存正常累积，目前石化库存水平与去年同期相当，库存压力一般，港口库存有窄幅累积，社会库存自前期高位有所下滑。需求方面，下游农膜、包装膜、中空、管材等行业开工率均有不同程度提升，但下游对高价原料采购意向欠佳，补库维持刚需。预计LLDPE后市行情将偏强整理。

（个人观点，仅供参考）